Betriebsgewinn vor Zinsen nach Steuern: Unterschied zwischen den Versionen
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| − | Gewinn, den das Unternehmen erzielen würde, | + | Gewinn (Reingewinn plus Zinsen), den das Unternehmen erzielen würde, |
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| − | '''Abkürzung:''' NOPAT | + | Diese Gewinngrösse lässt sich auf zwei verschiedenen Wegen berechnen: |
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| + | Zum einen besteht die Möglichkeit durch einen direkten Abzug der Steuern vom [[EBIT]] (Betriebsgewinn vor Zinsen und vor Steuern) den Betriebsgewinn vor Zinsen nach Steuern zu berechnen. In diesem Fall wird der Steueraufwand jedoch nur geschätzt und widerspiegelt nicht den effektiven Steueraufwand. Dies weil der Steuersatz normalerweise nur auf den [[EBT]] (Betriebsgewinn vor Steuern nach Zinsen) angegeben wird. In diesem Falle wird der Betriebsgewinn vor Zinsen nach Steuern als NOPAT bezeichnet. Wird dieser Weg der Berechnung gewählt, hat dies insbesondere dann einen Einfluss, wenn diese Werte zur Bewertung von Unternehmen benötigt werden. Da der Steueraufwand in diesem Fall zu gross ist (auf die Zinsen wurden ebenfalls Steuern berechnet) wird anschliessend mit einem korrigierten (tieferen) Kapitalkostensatz ([[WACCs]]) gearbeitet. | ||
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| + | Zum anderen existiert die Möglichkeit den Wert "korrekt" zu berechnen. Dazu werden vom [[EBIT]] die Zinsen subtrahiert und die Steuern auf den [[EBT]] gerechnet. Somit ist der Reingewinn verfügbar und die Zinsen können wieder addiert werden. Wird der Betriebsgewinn vor Zinsen nach Steuern auf diese Weise berechnet, so wird vom EBI (Earnings before Interest ) gesprochen. | ||
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| + | Der NOPAT/[[EBI]] kann gerade bei fremdfinanzierten Unternehmen dazu benutzt werden, um zu zeigen, wie einträglich das operative Geschäft im betrachteten Zeitraum war ohne dass eine [[Verzerrung]] durch die Finanzierungsentscheidung erfolgt. Da die Gewinngrösse vom verwendeten [[Rechnungslegungsstandard]] abhängt, ist davon auch der NOPAT betroffen und kann daher nicht ohne diese Zusatzinformation beurteilt werden. | ||
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| + | '''Abkürzung:''' NOPAT, EBI | ||
'''Verwandte Begriffe:''' [[Finanzkennzahlen]] | '''Verwandte Begriffe:''' [[Finanzkennzahlen]] | ||
Aktuelle Version vom 24. Juli 2009, 11:19 Uhr
Englisch: Net Operating Profit After Tax (NOPAT) & Earnings before Interest (EBI)
Definition: Gewinn (Reingewinn plus Zinsen), den das Unternehmen erzielen würde, wenn es ausschliesslich mit Eigenkapital finanziert wäre.
Diese Gewinngrösse lässt sich auf zwei verschiedenen Wegen berechnen:
Zum einen besteht die Möglichkeit durch einen direkten Abzug der Steuern vom EBIT (Betriebsgewinn vor Zinsen und vor Steuern) den Betriebsgewinn vor Zinsen nach Steuern zu berechnen. In diesem Fall wird der Steueraufwand jedoch nur geschätzt und widerspiegelt nicht den effektiven Steueraufwand. Dies weil der Steuersatz normalerweise nur auf den EBT (Betriebsgewinn vor Steuern nach Zinsen) angegeben wird. In diesem Falle wird der Betriebsgewinn vor Zinsen nach Steuern als NOPAT bezeichnet. Wird dieser Weg der Berechnung gewählt, hat dies insbesondere dann einen Einfluss, wenn diese Werte zur Bewertung von Unternehmen benötigt werden. Da der Steueraufwand in diesem Fall zu gross ist (auf die Zinsen wurden ebenfalls Steuern berechnet) wird anschliessend mit einem korrigierten (tieferen) Kapitalkostensatz (WACCs) gearbeitet.
Zum anderen existiert die Möglichkeit den Wert "korrekt" zu berechnen. Dazu werden vom EBIT die Zinsen subtrahiert und die Steuern auf den EBT gerechnet. Somit ist der Reingewinn verfügbar und die Zinsen können wieder addiert werden. Wird der Betriebsgewinn vor Zinsen nach Steuern auf diese Weise berechnet, so wird vom EBI (Earnings before Interest ) gesprochen.
Der NOPAT/EBI kann gerade bei fremdfinanzierten Unternehmen dazu benutzt werden, um zu zeigen, wie einträglich das operative Geschäft im betrachteten Zeitraum war ohne dass eine Verzerrung durch die Finanzierungsentscheidung erfolgt. Da die Gewinngrösse vom verwendeten Rechnungslegungsstandard abhängt, ist davon auch der NOPAT betroffen und kann daher nicht ohne diese Zusatzinformation beurteilt werden.
Abkürzung: NOPAT, EBI
Verwandte Begriffe: Finanzkennzahlen
