Adjusted Present Value

Definition: Methode zur Bewertung von einzelnen Projekten oder ganzen Unternehmen, bei denen die finanziellen Wertbeiträge konsequent von den operativen Wertbeiträgen getrennt werden. Der APV-Ansatz basiert auf dem Discounted Cash Flow Modell. Ausgehend vom Nettobarwert eines Basisfalls, der eine komplette Eigenkapitalfinanzierung unterstellt, werden die Barwerte von Finanzierungsnebeneffekten (z.B. Tax Shield oder Ausgabekosten von Wertschriften) addiert. Im Gegensatz dazu werden beim NPV-Ansatz (Net Present Value, Nettobarwert) die Nebeneffekte der Finanzierung im Diskontierungszinssatz berücksichtigt.

Abkürzung: APV

Verwandte Begriffe: Discounted Cash Flow Methode, Nettobarwert, Sicherheits-Äquivalent