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| − | '''Englisch:''' Efficient Market Hypothesis
| + | #REDIRECT [[Hypothese der effizienten Märkte]] |
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| − | Die Markteffizienz-Hypothese basiert auf der Aussage, dass die Aktienkurse einem Random Walk folgen, also Veränderungen in den Aktienkursen voneinander unabhängig sind. Das bedeutet, dass ich aufgrund der vergangenen Daten für eine [[Aktie]] keine Aussage über die Zukunft machen kann. Der heutige Kurs einer [[Aktie]] beinhaltet aber die vergangenen Daten als auch eine Erwartung für die Zukunft. Wenn die Märkte kompetitiv sind, sollte der [[Aktienkurs]] eigentlich alle Informationen enthalten. In diesem Falle wären die Aktien fair bewertet und Erträge wären unvorhersagbar. Je nach Grad der Information, die in den Aktienkursen enthalten ist, werden 3 Formen von Markteffizienz unterschieden.
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| − | Schwach: Die Aktien enthalten nur die vergangenen Informationen und folgen einem Random Walk. Es ist unmöglich, Überrenditen zu erzielen, indem Informationen aus der Vergangenheit verwendet werden.
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| − | Halb-stark: Bei dieser Form der Markteffizienz beinhaltet der [[Aktienkurs]] nicht nur die vergangenen Daten, sondern auch alle öffentlich zugänglichen Informationen. Es ist unmöglich, Überrenditen zu erzielen, indem Informationen aus öffentlich bekannten Quellen verwendet werden.
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| − | Stark: Falls die Form der Markteffizienz stark ist, werden im heutigen [[Aktienkurs]] jegliche Informationen vereint, die es über die Unternehmung und den Markt gibt. In einem solchen Fall wird es niemand schaffen, den Markt langfristig zu schlagen.
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