Signalling

Englisch: Signalling

Definition: Handlung, die auf eine nicht beobachtbare Eigenschaft eines Individuums oder eines Unternehmens hindeutet. Das Signal kommt jeweils vom Agenten. Entscheidend für die Wirksamkeit eines Signals ist, dass es von anderen, welche nicht über die entsprechende Eigenschaft verfügen, wegen für sie überaus hohen Kosten nicht kopiert werden kann. Beispielsweise wird die Aufnahme von Dividendenzahlungen einer Unternehmung von den Investoren oft als ein Signal für eine positive Ertragsentwicklung interpretiert. Die Wahl des Managements bei Finanzierung zwischen Fremd-, Beteiligungs- oder Selbstfinanzierung hat auch einen Signal-Effekt (Pecking Order), genauso wie der Aktienrückkauf.

Verwandte Begriffe: Screening, Prinzipal Agent Theorie